Terrace Bay ist eine kleine Stadt im Thunder Bay District in Ontario, Kanada. Sie liegt am nordwestlichen Ufer des Lake Superior. Die Stadt hat eine Bevölkerung von ungefähr 1.600 Menschen. Terrace Bay ist bekannt für ihre wunderschöne Natur, zu der auch die nahegelegene Batchawana Bay und die Aguasabon Falls gehören. Es ist auch ein beliebtes Ziel für Outdoor-Aktivitäten wie Angeln, Wandern und Bootfahren. Die Wirtschaft der Stadt basiert hauptsächlich auf Branchen wie Forstwirtschaft und Tourismus.